汇通财经APP讯——日本财务大臣片山皋月周四表示，日本政府将进一步审查各部门预算申请，并把政府债务发行控制在能够获得市场信任的水平。同时，她表示期待日本央行采取适当的货币政策，实现稳定且可持续的2%通胀目标。相关表态显示，日本政府当前正在同时关注财政可持续性、债券市场稳定以及货币政策正常化之间的平衡。
财政政策方面，日本政府近期面临较高的预算需求与债务压力。片山皋月此前已经表示，将通过重新审查支出和收入、减少不必要支出等方式维持市场信心，并避免通过过度发行债券扩大财政融资压力。日本10年期国债收益率近期升至约3.0%的30年高位，市场对于政府扩大支出可能进一步推高债务发行成本的关注明显增加。
与此同时，日本政府对于日元汇率的关注也在升温。片山皋月表示，日本在此前与美国联合干预汇市时已经表明将应对过度的汇率波动。日本政府发言人木原稔周四也表示，日本将继续与美国财政部保持密切沟通，并努力维持汇率市场有序运行。此前日本与美国曾在7月底采取联合干预措施，以稳定日元汇率。
美元兑日元近期的走势明显受到美日利差预期变化影响。美联储周三加息25个基点，并释放未来仍可能进一步加息的信号，推动美元指数升至100.30附近，同时美国2年期国债收益率升至4.7153%左右。美元走强令日元承受压力，美元兑日元周四亚洲时段升至155.50附近，明显高于9月初触及的152.89阶段低点。日本央行则成为美元兑日元下一阶段走势的关键变量。市场目前预计日本央行可能在9月会议上将利率提高至1.25%，创31年来最高水平，但市场更加关注行长植田和男是否会释放进一步加息的明确信号。如果日本央行强调通胀已经具备持续性，并暗示后续仍存在继续收紧政策的空间，美日利差收窄预期可能增强，从而对日元形成支撑；反之，如果政策表态偏谨慎，而美联储继续维持偏鹰立场，美元兑日元仍可能保持高位运行。
财政政策同样会通过日本国债市场影响汇率。如果日本政府能够严格控制预算需求和债务发行，降低市场对财政扩张的担忧，可能有助于稳定日本国债市场并改善日元资产的风险定价。但如果财政支出继续扩大、国债收益率持续走高，则需要观察这种收益率上升究竟是由货币政策正常化推动，还是由财政风险溢价推动，两者对日元的影响并不完全相同。
因此，当前美元兑日元实际上处于美联储偏鹰与日本央行潜在加息之间的重新定价阶段。一方面，美国利率重新上行以及美元走强推动汇价回升；另一方面，日本政府加强财政纪律、强调应对过度汇率波动，同时日本央行潜在加息，都可能限制日元进一步走弱的空间。未来市场需要重点关注日本央行政策声明、植田和男讲话、日本国债收益率以及美国利率变化。从美元兑日元日线结构来看，汇价此前从152.89附近反弹，目前重新升至155.50—156.00区域，短期走势由此前的回调结构转为反弹结构。上方首先关注156.00附近，如果有效突破，则可能进一步测试156.80以及157.50附近；下方则关注155.00整数关口，其次是153.90—154.00区域，若重新跌破153.90，短线反弹结构将明显减弱。整体来看，美元兑日元目前处于高位反弹阶段，但156附近的技术压力值得重点观察。4小时级别来看，美元兑日元已经形成较为明显的反弹结构，短期均线重新向上发散，美元走强为汇价提供动能。不过，155.80—156.00区域存在前期交易密集压力，如果价格无法有效突破，短线仍可能出现回调。若突破并站稳156.00，则上方空间可能进一步打开；若跌破155.00，则需要警惕回落至154.00附近重新寻找支撑。
编辑总结
日本政府当前正在通过严格审查预算申请、控制债务发行以及强化财政纪律来稳定市场信心，同时继续强调日本央行实现稳定2%通胀目标的重要性。美元兑日元则受到美联储偏鹰与日本央行潜在加息两股力量共同影响。短期来看，美国利率和美元走势仍是汇价的重要推动因素，而日本央行政策路径以及日本政府对过度汇率波动的态度，将决定日元能否重新获得持续支撑。155—156美元兑日元区域因此成为近期市场观察的重要价格带。
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责任编辑：郭建
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